黄金在积极风险情绪中延续区间震荡，仍然保持看涨偏向
- 黄金在近期创纪录的上涨中暂停，因风险偏好情绪普遍。
- 美联储降息押注对美元施加压力，并为无收益商品提供支撑。
- 超买条件阻碍黄金/美元多头进一步布局。
黄金（黄金/美元）在欧洲时段的前半段仍然局限于狭窄的交易区间，因为多头在仍然超买的情况下似乎不愿意进行新的押注。此外，投资者似乎对美国政府部分关门并不在意，这从股市普遍积极的基调中可以看出，并且这也限制了避险商品的上涨。因此，鸽派的美联储（Fed）预期使美元（USD）多头处于守势，并继续为无收益的黄金提供顺风。
在周三美国ADP私营部门就业报告令人失望的发布后，交易商加大了美联储今年再降息两次的押注。这反过来未能帮助美元在从一周低点的反弹中继续上涨，而与不断上升的地缘政治紧张局势相结合，支持了黄金价格在短期内进一步升值的可能性。因此，任何修正性回调仍可能被视为买入机会，并在有影响力的FOMC成员讲话之前保持有限。
每日市场动态：黄金多头似乎不太坚定，因积极的风险情绪抵消了鸽派美联储的影响
- 美国总统唐纳德·特朗普的共和党未能与反对派民主党就支出法案达成一致。然而，投资者对此反应不大，因预期政府关门对经济的影响有限。这反过来支持了积极的风险情绪，并在周四亚洲时段对黄金价格形成了逆风。
- 在经济数据方面，自动数据处理公司周三报告称，私营部门雇主在9月份裁减了32,000个职位，创下自2023年3月以来的最大降幅。此外，8月份的就业人数修正为减少3,000个，而最初报告为增加54,000个。这些数据强化了市场对美联储年底前再降息两次的押注。
- 与此同时，供应管理协会（ISM）的采购经理人指数（PMI）略高于市场预期，从9月份的48.7改善至49.1。这帮助美元从周三触及的一周低点反弹。然而，随着美联储鸽派预期的持续，动能逐渐减弱，继续支撑无收益的黄金。
- 根据《华尔街日报》（WSJ）的报道，美国将向乌克兰提供情报，以支持对俄罗斯能源基础设施的远程导弹打击。特朗普批准了这一举动，美国官员正在敦促北约盟国采取同样的行动。这使得地缘政治风险持续存在，并应有助于限制安全避风港贵金属的任何修正性下跌，令空头需保持谨慎。
- 新一个月初的重要美国宏观数据，包括备受关注的美国非农就业报告（NFP）将在周五公布，可能因部分美国政府关门而延迟。因此，FOMC成员的讲话将在推动美元需求和围绕黄金/美元对产生短期交易机会方面发挥关键作用。
黄金可能在仍然超买的日线相对强度指标下进一步盘整，待下一轮上涨
从技术角度来看，日线相对强弱指数（RSI）仍然显示出极度超买的状态，阻碍了黄金/美元多头进行新的押注。尽管如此，缺乏任何有意义的卖盘以及周二从3800美元以下水平的良好日内反弹验证了黄金的短期积极前景。然而，在为最近一个月左右所见的持续上升趋势进行布局之前，仍然明智地等待一些短期整固或适度回调。
与此同时，低于亚洲时段低点（约3853-3852美元）可能会在3825-3820美元区域找到相当不错的支撑。一些后续抛售导致的进一步下跌和接受低于3800美元的水平，可能为更深的损失铺平道路。黄金价格可能会加速下跌，朝着下一个相关支撑位3758-3757区域，最终跌至3700美元的整数关口。
风险情绪常见问题（FAQ）
当提到金融市场的情绪时，“风险偏好”和“风险规避”是什么意思?
在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。
要了解风险情绪动态，需要跟踪哪些关键资产?
通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。
当市场情绪“冒险”时，哪些货币会走强?
澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。
当市场情绪“避险”时，哪些货币会走强?
在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。