黄金承压，因美国美元在乐观的生产者物价指数和失业救济申请数据中反弹
- 黄金因美元走强而小幅回落至3330美元。
- 周五在阿拉斯加举行的美俄峰会使市场情绪脆弱，唐纳德·特朗普警告称，如果俄罗斯不停止乌克兰战争，将面临“非常严重”的后果。
- 美国PPI数据显示，7月份通胀急剧上升，整体和核心数据均远超预期。
黄金（XAU/USD）在周四小幅回落，交易于本周早些时候建立的熟悉区间内，因美元在生产者物价指数（PPI）和每周初请失业金数据向好后反弹。
截至发稿时，这种贵金属在美国时段徘徊在3335美元附近，较早前在亚洲时段创下的3374.88美元的日内高点下跌约0.60%。
7月份美国生产者物价指数（PPI）环比激增0.9%，远高于0.2%的预期和6月份的持平数据，标志着自2022年6月以来最大的月度增幅。这使得年率上升至3.3%，超出2.5%的预期，并从之前的2.4%加速上升。剔除食品和能源的核心PPI也环比上升0.9%，超出0.2%的预期和前一个月的持平数据，使年率从6月份的2.6%上升至3.7%，高于2.9%的共识。
在周五的美俄峰会前，市场情绪不稳，投资者对可能的地缘政治后果感到紧张。美国总统唐纳德·特朗普周三警告称，如果俄罗斯不结束乌克兰战争，将面临“非常严重”的后果，他在肯尼迪中心对记者表示，如果莫斯科在与普京总统会晤后拒绝达成停火协议，将采取行动，CNN报道了这一消息。
虽然一些市场参与者将此次会谈视为缓解紧张局势的机会，但其他人担心升级可能会重新点燃对黄金的避险资金流入。对话的破裂可能会加剧对更深层地缘政治不稳定的担忧，特别是如果美国继续对俄罗斯实施报复性行动的威胁。
市场动向：美元走强，收益率稳定，降息预期上升
- 美元指数（DXY）在周四回升，此前在前一交易日跌至两周多来的低点。该指数在强于预期的PPI和稳定的每周初请失业金数据发布后，重新攀升至98.00的心理关口上方，交易者重新评估美联储降息的前景。
- 美国国债收益率在周四稳定，此前在周三下滑，基准10年期收益率维持在4.265%附近，30年期收益率约为4.845%，投资者在权衡强劲的美国通胀数据与年末前美联储更深降息的预期。
- 根据CME FedWatch工具，市场目前预计美联储在9月份会议上降息25个基点的概率为92%，低于PPI发布前的99%，但仍显著高于几周前的约60%。
- 美联储的穆萨勒姆周四表示，他预计关税对通胀的影响将在6到9个月内消退，尽管这可能会更持久。他指出，关税正在传导至通胀，并且他略微上调了对劳动力市场风险的看法，同时略微下调了对通胀风险的看法。穆萨勒姆补充说，当前经济状况或数据并不支持半个百分点的降息。
- 美国财政部长斯科特·贝森特周三在彭博电视上表示，美联储的利率应降低150-175个基点。这是在他周二晚间接受福克斯商业频道采访后发表的，他在采访中呼吁在9月份降息50个基点，理由是通胀降温和修正后的疲软就业数据。
- 美联储的奥斯坦·古尔斯比周三表示，即将召开的美联储会议将是“活跃”的政策决策。他将关税描述为“滞涨冲击”，并对一次性价格影响的想法表示不安。古尔斯比指出，最新CPI报告中的服务业通胀“糟糕”，同时将劳动力市场描述为“相当稳健”。他补充说，较慢的就业增长可能反映了人口增长的下降，而不是需求的减弱，并强调需要多个季度的有利通胀数据才能获得降息所需的信心。
- 美联储的拉斐尔·博斯蒂克周三表示，考虑到劳动力市场的强劲，中央银行“有时间”在做出政策调整之前。他重申，他仍然认为2025年降息一次是合适的。
- 美国初请失业金人数预计为228K，较之前的226K有所上升，持续申请人数预计为196万，而之前为197.4万。7月份PPI预计环比上升0.2%，同比上升2.5%，而核心PPI预计环比上升0.2%，同比上升2.9%。
技术分析：XAU/USD在3340-3370美元之间徘徊，交易者等待美国数据
在4小时图上，黄金（XAU/USD）在3352美元附近持稳于100期简单移动平均线（SMA）附近，而50期SMA在3370美元处继续作为即时阻力。
价格走势仍然局限于3340至3370美元之间的熟悉区间，近期蜡烛图上的多次下影线暗示了买入回调的兴趣。
然而，多头尚未确保持续突破上方边界，短期偏向中性，除非周四的每周初请失业金和PPI数据提供决定性催化剂。
若突破3370美元，可能为向3400美元的心理关口铺平道路，而若持续拒绝该区域，可能会触发回调至3340美元支撑区。如果跌破该水平，将暴露下一个心理目标3300美元。
动量指标显示出混合的信号。4小时图中的相对强弱指数（RSI）徘徊在46附近，显示出温和的看跌动量，但没有强烈的信心，而移动平均收敛/发散（MACD）直方图在近期看跌阶段后显示出平坦的迹象，信号线仍略高于MACD线。
黄金常见问题（FAQ）
人们为什么投资黄金?
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
谁买的黄金最多?
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与其他资产的相关性如何?
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
黄金的价格取决于什么?
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。