黄金从近期高位回落，因风险情绪改善、美元走强
- 黄金因美日贸易协议提振市场情绪而回落至近期高点。
- 美元强势和收益率上升限制了黄金的涨幅，但美联储政策的不确定性和贸易紧张局势限制了其跌幅。
- XAU/USD在3400美元上方徘徊，而贵金属仍然容易受到风险情绪和美元整体前景变化的影响。
黄金在周三经历了温和回调，市场评估美日贸易协议的影响，并在欧盟与美国谈判的进一步发展前保持谨慎。
尽管出现修正，XAU/USD仍保持在3400美元以上，受到持续的关税风险和更广泛的政策不确定性的支持。
美国总统唐纳德·特朗普周三宣布与日本达成了一项“重大协议”，在Truth Social上概述了关键条款。
该协议包括将日本商品的15%互惠关税降低，低于提议的25%。该协议还预计将涉及5500亿美元的日本投资计划，并扩大美国对日本农业和汽车市场的准入。
该协议帮助平息了一些与贸易相关的担忧，减少了短期避险资金流入黄金。
然而，黄金的基本支撑依然完好。市场对未解决的贸易紧张局势保持警惕，尤其是在8月1日关税截止日期临近以及美联储独立性问题持续存在的情况下。
每日市场动态：黄金在美联储不确定性和未解决的关税风险中保持吸引力
- 周三发布的现有住宅销售数据反映出住房市场估值的下降。最近的数据表明，美国现有住宅销售在6月降至年化390万套。这些数字低于401万的预测，代表着2.7%的月度下降，这可能是高抵押贷款利率和可负担性问题正在影响住房市场的潜在迹象。
- 与此同时，欧盟与美国的贸易谈判仍未解决，距离8月1日的关税截止日期不到两周。如果未达成协议，美国可能会对欧盟进口商品征收高达30%的广泛关税。这促使欧盟准备针对美国关键出口（包括数字服务和航空航天产品）的报复措施。
- 除了贸易谈判，政策的不确定性和对美联储（Fed）降息的压力也对收益率施加了压力，限制了美元的涨幅。美国总统特朗普一直公开呼吁美联储大幅降低利率，常常表示利率应该降至1%或更低。
- 在周二与菲律宾总统费迪南德·马科斯的会晤中，特朗普表示鲍威尔“做得很糟，但他很快就会离开。”财政部长斯科特·贝森特的评论也暗示，可能是时候“审视整个机构及其是否成功。”他提出了美联储非货币职能的框架，因担心“任务蔓延”和建筑翻修超支。
- 一些批评者还指出，美联储向银行储备支付利息的做法是一种“扭曲”的结构，补贴了银行，并导致美联储运营亏损。
- 由于美联储目前处于7月30日利率决定前的静默期，特朗普的批评和对美联储独立性的担忧增强了黄金的吸引力。
黄金技术分析：XAU/USD在五周高点附近盘整，保持在3400美元上方
截至发稿时，黄金（XAU/USD）交易价格接近3412美元，较五周日内高点3439美元略有回落。尽管回调，该金属在心理3400美元水平上仍得到良好支撑，此前突破了多周上升三角形形态。
相对强弱指数（RSI）目前在日线图上徘徊在63附近，表明动能仍然积极，但尚未超买。
如果多头保持控制，重新测试6月的高点3452美元似乎是可能的，进一步上涨至历史高点和心理关口3500美元的潜力也存在。
在下行方面，3400美元的整数关口被视为直接支撑，随后是4月低点到高点波动的23.6%斐波那契回撤位3371美元和50日简单移动平均线3336美元。如果跌破三角形顶点和38.2%斐波那契水平3292美元，将使得近期的看涨结构无效。
黄金日线图
美元常见问题（FAQ）
什么是美元?
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
美联储的决定对美元有何影响?
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
什么是量化宽松?它对美元有何影响?
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
什么是量化紧缩?它对美元有何影响?
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
这可能是高抵押贷款利率和可负担性问题正在影响住房市场的潜在迹象